目前公司产能达一百万吨，未来将进一步强化行业和市场的领导地位。未来一段时间，味精行业的主题依然是整合，公司凭借其地理优势、规模效应及其带来的成本优势，在行业整合中具有一定的定价权及主导权。随着中小型生产商迫于产品价格压力、成本压力等退出市场，行业市场集中度进一步提高，公司将迎来又一波盈利高峰。
页岩气开采带动黄原胶价格上升：黄原胶为一种生物合成胶，食用级的主要用途为增稠剂和稳定剂，工业级黄原胶则作为开采液被应用在页岩气开采中，从2012年第四季度开始，黄原胶价格从上半年的18,500元/吨上涨到目前的25,000元/吨，升幅达35%。公司是生产黄原胶的龙头企业，目前拥有黄原胶产能5万吨，居世界首位。公司计划在2013年将产能扩产至6.3-6.5万吨。就价格方面，由于页岩气开发的影响，目前整个黄原胶行业处于供不应求的状态，公司2013年在手订单饱满，出口价格基本在25,000元/吨左右，该价格在13年有望得到长时间维持。
反倾销裁决打击竞争对手订单：2013年1月4日，美国商务部初步决定对进口自奥地利的黄原胶征收17.18％的关税，对进口自中国的黄原胶则征收21.69%－154.07%的关税。阜丰只需被征收21.69%的关税，其国内竞争对手中轩则需要被征收127.65%的关税。同时，管理层表示阜丰主要出口地是中东和沙特，对美国出口量2012年只有4000吨左右，预计2013年在5000吨左右，占销售总量的不到10%。管理层认为可将此成本转嫁给买方。总体来讲，反倾销议案对公司的影响不大。
味精业务价格战仍在持续：2012年全国味精价格逐步走低，截止至目前，公司味精出厂价格维持在6250（元/吨）的低位。味精行业自然淘汰的整合进程仍在继续，在行业完成整合后，公司加上梅花集团等几大龙头企业将占据了大部分市场份额，我们认为在经济向好状况下，味精分部盈利能力将趋于稳定回升。
目标价3.23港元，买入评级：公司作为味精行业中领导企业，预计公司在行业整合完成后，将对产品价格起到更大的影响作用。预计13年公司业绩仍然靠黄原胶推动，我们认为页岩气的开采将带来黄原胶行业的持续升温，公司作为黄原胶行业的龙头企业，受益明显。我们给与公司2013年9倍估值，目标价格3.23元。（国元香港）