事件：公司子公司新北江与中美华东签订《物料采购合同》，以总价4.806 亿元供应两年期阿卡波糖原料药。
点评：签署两年期阿卡波糖原料药供应合同，提高未来两年原料药业务稳定性，并进一步提高公司业绩的确定性。2016 年新北江与中美华东的购销金额税价合计为1.84 亿元，扣税后阿卡波糖原料药销售额1.57 亿元，占原料药业务的9.04%，是原料药业务中比重最大的品种，本次签署的采购合同由此前的一年一签提高到了两年，意味着两者间合作更紧密并有望长期维持，也为未来两年公司的原料药业务乃至公司的业绩增长奠定的基础。
原料药通过产品结构调整，降本增效，未来有望保持15-20%增长。公司原料药事业部通过对人员、资源的有效整合，降低能源消耗，调整产品结构，精进工艺水平，加大国际认证，盈利能力大幅提高。2016 年实现原料药收入17.36 亿元，同比增长14.47%，2017 年一季度收入增速预计在25-30%，重点品种阿卡波糖、酶酚酸、头孢夫辛钠和林可霉素保持高速增长，同时通过FDA认证的品种预计已经展开了海外销售。
中性看待新医保目录对处方药的影响，同时长期看好公司向生物创新药企业转型。新医保目录影响预计在2017 年四季度开始体现，参芪扶正有望维持正增长，鼠神经和艾普拉唑有望保持40%以上增长；与此同时，公司单抗以及液体活检布局进展顺利，精准医疗产业链逐渐完善，已形成“丽珠试剂+丽珠单抗+丽珠圣美+丽珠基因”的精准医疗产业链布局。
