1、热点回落，市场供应压力增加，近期我国部分维生素价格跌至历史性低点
据JCI统计数据显示，本月以来，国内部分维生素品种价格大幅下滑，并快速触及历史性底部水平，如烟酰胺，市场价格一度跌至26元/公斤，较2012年历史低点仍偏低32%，而较去年以来高点(80元/公斤)则回落67.5%。
除此之外，我们观察到生物素价格亦快跌至60元/公斤下方，较去年价格高点下跌74%，已低于2016年初价格低位6.5%。
2、寡头垄断格局与国内产能快速扩张，我国生物素市场供需失衡
目前，国内厂商几乎提供了全球全部的生物素需求，仅有少量高端产品由国外厂商生产。国内生物素的生产厂商主要有浙江新和成（002001）股份有限公司，浙江圣达生物（603079）药业股份有限公司，上海海嘉诺医药发展股份有限公司，杭州科兴生物化工有限公司和浙江医药（600216）股份有限公司五大生产商，该五大公司产量占全球产量的90%以上，属于寡头垄断竞争格局。
生物素相比较维生素A、E等而言，是一个规模较小的子行业，需求相对稳定，市场供需更多是受到厂商生产波动的影响，进而影响价格变化。今年年生物素价格暴跌，本网认为主要原因在于供需失衡，国内供应商对生物素的投资热，生物素产能扩张令供需错配，从而价格暴跌。
3、原料企业加入，我国烟酰胺产能庞大
近年来，除龙沙以外，红太阳（000525）、昆达等原吡啶生产企业均投产烟酰胺生产，由于原料自给，因此其价格上更具备优势。此外，据我们了解，红太阳、昆达烟酰胺产能均达到万吨以上的级别。而我国烟酰胺年需求量仅1万吨左右，难以消化动辄万吨的投扩产。另外，回顾去年烟酰胺一轮行情大涨则是由于严厉的环保督察，使烟酰胺生产受限。今年春节后环保明显“松绑”，烟酰胺厂家产能释放，国内供应压力上升，从而导致价格快速下跌。
综上所述，受去年我国维生素价格一轮强势暴涨所吸引，吸引各路资本进入，其中不乏部分产品的原料生产企业。如烟酰胺，动辄万吨的投扩产难以通过下游有效消化。此外，值得关注的品种还有维生素B2，毕竟近几周以来，价格下跌之快速令业内侧目，且价格距离历史底部也仅一步之遥。
