——上海凯赛生物技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
上海凯赛生物技术股份有限公司董事长兼总裁 刘修才先生
上海凯赛生物技术股份有限公司董事、副总裁、董事会秘书 臧慧卿女士
上海凯赛生物技术股份有限公司董事、财务总监 Joachim Friedrich Rudolf先生
上海凯赛生物技术股份有限公司财务副总监 魏长友先生
中信证券股份有限公司执行总经理、保荐代表人 先卫国先生
上海凯赛生物技术股份有限公司
董事长兼总裁刘修才先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好！
非常高兴能有机会通过网络平台，与大家一起就上海凯赛生物技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市进行沟通与交流。在此，我谨代表公司全体员工，向长期关心、支持凯赛生物的各位投资者和各界朋友表示衷心的感谢！同时也向今天参与网上交流的各位网友表示热烈欢迎！
凯赛生物是全球领先的利用生物制造规模化生产新型材料的企业。公司以合成生物学等学科为基础，利用生物制造技术，从事新型生物基材料的研发、生产及销售。目前，凯赛生物实现商业化生产的产品聚焦聚酰胺产业链，主要是生物基聚酰胺及可用于生物基聚酰胺生产的核心原料，其中包括DC12（月桂二酸）、DC13（巴西酸）等生物法长链二元酸系列产品和生物基戊二胺。公司生产的生物法长链二元酸系列产品在全球市场上长期处于主导地位，并于2018年被工信部评为制造业单项冠军。公司围绕聚酰胺产业链生产的生物法长链二元酸系列产品、生物基戊二胺及生物基聚酰胺产品，可广泛应用于汽车、电子电器、纺织、医药、香料等多个领域。
生物制造作为一种革命性的生产方式，颠覆了传统化学法生产工艺，未来发展空间广阔。公司自创立以来，经过20年的研发投入和技术积累，在生物制造领域积累了丰富的经验，已发展成为全球知名的生物制造基础理论及产业化技术研发和制造平台，拥有合成生物学、细胞工程、生物化工、高分子材料与工程等学科的研发团队，并获得百余项专利。
本次凯赛生物在科创板发行上市，为公司直接融资提供了重要渠道，同时也是公司发展历史上的一次重要跨越。今后，公司将不断提升技术研发能力、深入挖掘下游需求、不断拓展产品应用领域，持续保持公司整体创新实力及行业内的领先地位。
我们衷心希望，通过此次坦诚交流，大家能更加全面、深入地认识和了解凯赛生物，并给予公司更多的关注和支持。我们坚信，在广大投资者的信任和大力支持下，凯赛生物的上市发行工作会圆满完成。我们将通过不懈努力，以更优良的经营业绩，来回报股东、回报社会！
最后，欢迎大家踊跃参与交流。谢谢大家！
中信证券股份有限公司
执行总经理、保荐代表人先卫国先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
欢迎各位参加上海凯赛生物技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市线上投资者交流会。首先，作为本次发行的保荐机构和主承销商，我谨代表中信证券股份有限公司，向所有参加今天路演的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
凯赛生物是全球领先的利用生物制造规模化生产新型材料的企业。公司以合成生物学等学科为基础，利用生物制造技术，从事新型生物基材料的研发、生产及销售。目前，公司生产的生物法长链二元酸系列产品在全球市场长期处于主导地位，并于2018年被工信部评为制造业单项冠军。
在与凯赛生物的合作过程中，我们有幸见证了公司的不断壮大，深刻感受到公司管理团队的专业素质和丰富的行业经验。我们相信，凯赛生物在科创板上市后，将一如既往地不断提升公司的科技创新能力，持续提高公司的经营管理水平，给广大投资者带来良好回报！
最后，作为本次发行的保荐机构和主承销商，中信证券股份有限公司将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。我们真诚地希望通过本次线上交流会，广大投资者能够更加深入、客观地了解凯赛生物，从而更准确地把握凯赛生物的投资价值！未来，希望通过我们和公司的共同努力，与广大投资者共同分享优秀企业的发展硕果。
欢迎大家踊跃提问、积极认购，谢谢大家！
上海凯赛生物技术股份有限公司
董事、副总裁、董事会秘书臧慧卿女士致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
上海凯赛生物技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会马上就要结束了，非常荣幸能够与广大投资者在网上进行交流。在此，我谨代表凯赛生物，对广大投资者、各位网友的关心与关注表示衷心感谢！通过3个小时的网上交流，不仅增进了公司与各位投资者的相互了解，也为今后建立长期信任奠定了良好基础，再次感谢各位投资者！
感谢中信证券及其他中介机构对凯赛生物本次网上路演所付出的努力，感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供了与投资者沟通交流的宝贵平台。
本次科创板发行上市是凯赛生物多年来经营发展成果的集中体现，更是公司步入新的发展阶段的起点。通过本次与大家的沟通，我们体会到作为一家公众公司的使命、责任和压力。步入上市公司行列后，我们将面临更多投资者的关注与监督，这也为凯赛生物在资本道路上的成长提供了有力保障。今天，我们路演团队很荣幸有机会与大家共同探讨公司的经营管理、业务规划和发展战略。在今后的经营管理中，我们一定会认真考虑大家中肯且有价值的建议，并把朋友们的真知灼见融入进去，不断提升公司的核心竞争力，力争用优异的业绩来回报大家的关心与厚爱。
我们也衷心希望，在今后的发展中，能够继续得到大家的信任和支持。由于时间关系，我们无法回答各位投资者提出的每一个问题，但公司一定会通过多种形式积极创造条件，建立与投资者之间及时、持续、畅通的交流沟通渠道，让大家能够进一步了解凯赛生物的投资价值和未来的成长空间。
最后，再次感谢广大投资者及各位网友对凯赛生物的关注！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
先卫国：公司是一家以合成生物学等学科为基础，利用生物制造技术，从事新型生物基材料的研发、生产及销售的高新技术企业。
问：公司产品的应用情况如何？
先卫国：目前，公司产品广泛应用于汽车、电子电器、纺织、医药、香料等多个领域，公司与杜邦、艾曼斯、赢创、诺和诺德等国际知名企业建立了良好的商务合作关系。
问：请介绍公司技术的先进性体现在哪些方面？
先卫国：公司在合成生物学、细胞工程、生物化工、高分子材料与工程等学科积累了大量研发成果，公司核心技术均应用于公司主营业务，技术先进性直接反映在公司产品的质量、性能、客户认可度及经济性上，并且在产业化试错过程中积累了丰富经验，可有效降低后续研发成本。公司拥有的先进性技术主要包括：1）利用合成生物学手段，开发微生物代谢途径和构建高效工程菌；2）微生物代谢调控和微生物高效转化技术；3）生物转化/发酵体系的分离纯化技术；4）聚合工艺及其下游应用开发技术。
问：请介绍公司的研发模式。
先卫国：公司在合成生物学、细胞工程、生物化工、高分子材料与工程等学科领域均设有研发团队。公司采取自主研发为主、合作研发为辅的研发模式。
问：请简要介绍公司研发技术的产业化情况。
先卫国：公司目前实现商业化生产的产品主要聚焦聚酰胺产业链，为生物基聚酰胺，以及可用于生物基聚酰胺生产的原料，包括DC12（月桂二酸）、DC13（巴西酸）等生物法长链二元酸系列产品和生物基戊二胺。报告期内，公司主营业务收入主要来自于生物制造产品的销售收入，2017年、2018年和2019年，公司生物制造产品的销售收入分别为129739.53万元、162055.28万元和177106.70万元。
问：公司的研发投入构成、营收占比情况如何？
魏长友：2017年、2018年和2019年，公司研发费用分别为6456.02万元、8639.38万元和9015.95万元，占营业收入比例分别为4.74%、4.92%和4.71%，占比较为稳定。公司的研发费用主要由职工薪酬及福利和材料费用构成，材料费用增幅较快，主要为报告期内公司加大了生物基戊二胺、生物基聚酰胺产品的研发工作。其他主要为研发活动消耗的备品、备件及设备改造费用等。
发展篇
问：未来三年公司的战略规划是什么？
Joachim Friedrich Rudolf：公司未来三年的战略规划主要分为：研发创新战略、产业链战略、应用开发战略、营销网络战略、客户服务战略、人才培养战略。
问：公司的应用开发战略是什么？
先卫国：公司持续关注生物基产品应用开发升级，积极拓展生物法长链二元酸系列新产品种类，并在此基础上，积极与下游行业合作，开发新应用领域。公司凭借生物基戊二胺的独特优势，将打造高性能生物基聚酰胺系列产品平台，并将进一步聚焦其材料改性、纺织等应用开发领域。
问：公司的产业链优势体现在哪里？
刘修才：目前公司的商业化产品主要聚焦聚酰胺产业链，包括为生物基聚酰胺及其单体生物法长链二元酸和生物基戊二胺。二元酸及二元酸可以聚合生成聚酰胺，公司产品已覆盖缩聚型聚酰胺生产过程中所需的关键原材料及聚合产品，并且通过生物法能够生产从碳九到碳十八（目前以DC12、DC13为主）的各种链长的二元酸，具备开拓多个潜在市场的能力。如十三碳二元酸的推出使得麝香T的生产成本有效降低，市场规模有效扩张。
此外，公司结合自有的生物基戊二胺产品，具备通过不同单体组合得到更多高性能聚酰胺的基础。如聚酰胺56产品性能接近通用型聚酰胺66，戊二胺与长链二元酸（十六碳以上）聚合得到的长链聚酰胺产品具有接近聚酰胺11、12的低温柔韧性能，公司拥有完整的平台可以生产一系列生物基聚酰胺产品。
问：公司的业务布局有什么优势？
魏长友：公司的生产产能目前主要集中在山东、新疆，当地具有原材料/能源等资源丰富、价格较低的优势。此外，公司总部及主要研发实验室设立在上海张江高科技园区。作为中国东部沿海地区经济最发达的核心地区，长三角及其周边省份相关产业链较为完整，下游企业数量较多，便于吸引高端人才。公司还在美国和我国香港地区设立了子公司从事境外销售。公司业务布局发挥了很好的区域辐射作用，使公司更贴近国内外客户和市场，从而提高了公司拓展客户和服务客户的能力。
问：未来可预见的重大资本性支出计划是什么？
魏长友：公司未来可预见的重大资本性支出主要为本次发行股票募集资金拟投资的凯赛（金乡）生物材料有限公司4万吨/年生物法癸二酸项目、生物基聚酰胺工程技术研究中心、凯赛（乌苏）生物技术有限公司年产3万吨长链二元酸和2万吨长链聚酰胺项目。在募集资金到位后，公司将按拟定的投资计划分期进行投资。此外，公司拟自筹资金支付的重大资本支出为凯赛（乌苏）生物材料有限公司年产10万吨生物基聚酰胺项目的剩余工程款。
问：请简要介绍公司应对新冠肺炎疫情的主要举措。
魏长友：公司已采取一系列积极措施应对本次疫情的影响，包括：积极与政府部门沟通争取研发中心和生产支持部门复工；扩大物流服务供应商的咨询范围；主动与上游供应商沟通，保证原材料的供应；积极与下游客户沟通，了解其停复工情况及采购计划；根据采购和销售情况，合理安排生产，充分利用库存等。截至目前，结合对内外部环境的判断，公司认为目前疫情的不利影响具有暂时性，不会对公司全年业绩及持续经营造成重大负面影响。
行业篇
问：公司所属什么行业？
刘修才：根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订）及国家统计局发布的《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所从事的业务属于生物基材料制造（C283）；根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所从事的业务属于生物基合成材料制造（3.3.8）。
问：请简要介绍生物基材料行业国内的发展情况。
刘修才：生物基材料作为中国新材料行业发展的重要组成部分，近年来发展迅猛。中科院宁波材料技术与工程研究所主办的“2019国际生物基材料技术与应用论坛”预测，我国生物基材料行业将保持20%左右的年均增长速度，总产量已超过600万吨/年，正值发展的上升期。
问：请简要介绍合成生物制造行业未来的发展趋势。
刘修才：生物制造企业规模不断扩大，产业集中度进一步增强。国家发改委《“十三五”生物产业发展规划》指出，“生物产业是21世纪创新最为活跃、影响最为深远的新兴产业，是我国战略性新兴产业的主攻方向。对于我国抢占新一轮科技革命和产业革命制高点，加快壮大新产业、发展新经济、培育新动能，建设‘健康中国’具有重要意义。到2020年，生物产业规模达到8万亿元到10万亿元，生物产业增加值占GDP的比重超过4%，成为国民经济的主导产业，生物产业创造的就业机会大幅增加。”我国生物制造产业已经进入产业生命周期中的快速成长阶段，正在为生物经济发展注入强劲动力，也正成为全球再工业化进程的重要组成部分。
问：请介绍公司在行业中的竞争地位。
刘修才：公司是全球领先的利用生物制造规模化生产新型材料的企业之一，生物制造技术使产品可达到聚合级且在生产经济性上具备竞争力，满足杜邦、艾曼斯、赢创、诺和诺德等国际知名企业的质量要求。公司生产的生物法长链二元酸系列产品在全球市场处于主导地位，于2018年被工信部评为制造业单项冠军。
戊二胺方面，公司的生物基戊二胺技术不断实现突破，截至招股说明书签署日，生物基戊二胺已完成中试，生物基戊二胺有望解决双单体聚酰胺行业发展的主要瓶颈。
生物基聚酰胺方面，公司基于自产的生物基戊二胺与不同二元酸的缩聚得到生物基聚酰胺产品，如聚酰胺56，具有高强、耐磨、阻燃、吸湿、回弹性好等特点，可广泛运用于纺织服饰、地毯、工业丝等领域。此外，其高强度、高耐热性、尺寸稳定性好等优异性能，使其可在工程塑料领域应用于汽车、电子电器结构件等。
发行篇
问：此次发行是否引入战略配售？
先卫国：公司高级管理人员及核心员工拟通过专项资管计划参与本次发行战略配售，拟认购规模不超过本次发行规模的10.00%，即不超过4166819股。
保荐机构将安排相关子公司中信证券投资有限公司参与本次发行战略配售，拟认购规模不超过本次发行规模的5.00%，即不超过2083409股。
问：请介绍公司控股股东以及实际控制人情况。
先卫国：公司控股股东为CIB，持有公司117999515股股份，占发行前总股本的31.47%；公司实际控制人为XIUCAILIU（刘修才）家庭。
问：请介绍报告期内的股利分配情况。
臧慧卿：2015年12月，香港凯赛生物董事会决议分红728529.92美元。2017年12月，上述股利支付完毕；2018年1月，凯赛有限董事会决议分红2.8亿元人民币。截至2019年9月30日，上述股利支付完毕。
问：公司募集资金用途是什么？
Joachim Friedrich Rudolf：本次募集资金将全部用于与公司主营业务相关的投资项目，包括：凯赛（金乡）生物材料有限公司4万吨/年生物法癸二酸项目、生物基聚酰胺工程技术研究中心、凯赛（乌苏）生物技术有限公司年产3万吨长链二元酸和2万吨长链聚酰胺项目以及补充流动资金。
问：本次募投项目对公司现有业务及发展战略有什么影响？
Joachim Friedrich Rudolf：本次募集资金投资项目是在公司现有业务及核心技术基础上，结合公司发展规划和行业发展趋势，谨慎研究可行性后所确定。
凯赛（金乡）生物材料有限公司4万吨/年生物法癸二酸项目、凯赛（乌苏）生物技术有限公司年产3万吨长链二元酸和2万吨长链聚酰胺项目依托公司在基因改造、发酵技术、提取纯化和聚合工艺等领域的核心技术及生产经验，建成后将大幅提升公司生物法长链二元酸、生物基聚酰胺产品的品类和产能，完善公司在聚酰胺产业链的布局，提升公司盈利能力。
生物基聚酰胺工程技术研究中心旨在提升公司聚酰胺产品领域的研发实力。该项目有利于进一步升级和完善公司的技术研发体系，并建立系统性的生物基聚酰胺产品应用开发研究中心，对支持公司研发创新战略的实施具有重要意义。
补充流动资金对保障公司资金周转，维持现有业务正常有效运作具有积极作用。同时，对公司实现营销网络战略、客户服务战略及人才培养战略提供资金支持。本次募集资金投资项目内容全面，涵盖了生产类型项目、研发类型项目以及补充流动资金。募投项目与现有业务具有一致性和延续性，可以夯实并丰富现有业务及产品线，提升公司产能，同时为公司未来技术研发创新及战略实施奠定基础。
文字整理 姚炯
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