2018年非洲猪瘟疫情爆发，下游需求面临严峻挑战，加之新产能投入市场，利空色氨酸市场价格。2018年5月色氨酸价格跌至48元/公斤，创近年来历史新低。2019年非洲猪瘟全面爆发，生猪存栏量明显下滑。截至2019年12月，生猪存栏31041万头，同比下跌27.5%。2019年色氨酸市场价格51元/公斤，同比下滑24元/公斤，跌幅32%。2020年色氨酸市场出现回暖。2月突发公共卫生事件，厂家发货不畅，报价整体上调。截至3月底，色氨酸价格69元/公斤，较年前上涨25元/公斤，涨幅56.8%，达到今年上半年峰值。据农业农村部监测，截至2020年12月，能繁母猪存栏连续15个月增长，生猪存栏连续11个月增长。除了市场需求支撑外，玉米价格和出口也带来明显支撑，色氨酸价格呈现上行。2020年12月色氨酸市场价格60元/公斤，环比提高3元/公斤，涨幅5.26%；同比提高18元/公斤，涨幅42.9%。
在过去3年，中国色氨酸产能和产量日益提高，成为名副其实的供应大国。全球饲料产量逐步增加，带动色氨酸需求量的增长，加之色氨酸出口退税率提高，国内企业的出口热情高涨。为了抢占市场份额，企业扩产势头强劲，市场供应持续增加。2018年梅花赖氨酸转产色氨酸，伊品色氨酸投入生产，厂家数量达到6家。2020年阜丰、成福等企业有产能投入，国内色氨酸产能达34250吨，涨幅8.7%。尽管近年来新厂家陆续加入，但产能集中度不断提高，2020年产能集中度超过70%。在老牌企业积极扩产的同时，新兴企业的实力也不容小觑。色氨酸产能集中度提高，龙头企业对市场指引明显，这有望加速色氨酸行业整合。
来源：中华人民共和国海关总署
中国色氨酸进口国主要是印度尼西亚。近年来，随着中国饲料行业不断发展，国外厂商对中国市场看好，色氨酸进口量明显增加。2018年上半年，生猪价格继续走下行通道，散户被迫减少养殖量；下半年非洲猪瘟疫情爆发，生猪存栏量明显下滑，拖累色氨酸市场需求，色氨酸进口量低位。2019年底，在政策和行情推动下，生猪养殖逐步恢复，色氨酸市场信心大增，进口量触底反弹。2020年生猪养殖加速恢复，色氨酸需求量明显增加。据海关数据统计，2020年色氨酸进口量9008吨，同比2019年增加2350吨，涨幅为35.3%。
2020年下半年生猪存栏情况
2018年非洲猪瘟疫情爆发，生猪存栏量持续下滑，利空赖氨酸市场需求。2019年底生猪利润持续回升，加上国家政策的扶持，2020年生猪存栏量持续回升。截至11月份，能繁母猪存栏量连续14个月增长，生猪存栏量连续10个月增长。据国家统计局数据，2020年末全国生猪存栏量4.07亿头，比上年同期增长31%，能繁母猪存栏量4161万头，比上年同期增长35%。受此消息面提振，业者看好增长预期，市场信心不断增强，2021年行业或有望继续回暖。
豆粕作为一种蛋白饲料，可与其他蛋白料替代。豆粕中色氨酸含量0.6%-0.8%，要高于其他蛋白原料。当豆粕价格大幅度上涨时，为了降低饲料成本，其他蛋白会相应增加。届时色氨酸需求增加，价格或受到一定支撑。2020年豆粕价格起伏不定，整体上处在高位。饲料企业为了降低成本，一方面采用其他粕类替代，补充色氨酸维持平衡；另一方面，积极推广低蛋白日粮，有效降低豆粕用量。3月底受巴西种植区封锁影响，豆粕价格涨至高位，部分饲料企业调整配方，合理增加氨基酸比例，色氨酸需求增加，价格出现上涨。二季度，豆粕价格持续下滑，利空色氨酸需求，但价格未表现一致性。10月份以后，尽管豆粕价格出现回落，但价格仍然处于高位。色氨酸需求依旧不减，价格处于上行区间。由此看出，2020年色氨酸与豆粕价格表现出阶段相关性，但存在一定的时间效应。
2018年至今，色氨酸需求呈现上涨趋势。2019年一体化集团企业份额扩大，国内推广低蛋白日粮配方，均利好色氨酸市场需求；豆粕价格维持高位，色氨酸替代作用凸显。2020年生猪养殖加速恢复，据农业农村部数据，年末全国生猪存栏40650万头，比上年末增加9610万头，涨幅31%。由于生猪存栏持续增长，猪料市场呈现回暖，色氨酸需求明显增加。据卓创统计，2020年色氨酸需求量2.1万吨，同比涨幅逾90%。
受养殖行情和产业形势影响，饲料业加快产业结构和布局。多数散户逐步退出行业，中国养殖行业规模化、集约化迅速发展。企业加大向下游养殖业发展，实现产品结构多样化，不断扩大市场份额。2020年一体化集团企业份额扩大，生猪产能持续增加，利好色氨酸市场需求；豆粕价格维持高位，色氨酸替代作用凸显；低蛋白日粮技术全面推广，后期色氨酸需求量有望增加。卓创预计2023年将达到3.2万吨，年平均增长率为16%。
