公开资料显示，共同药业总部位于湖北省襄阳市宜城市，是一家专业从事甾体药物原料的研发、生产及销售的高新技术企业，主要产品为甾体药物生产所需的起始物料和中间体，保荐机构为中信证券。
据了解，甾体药物，是指分子结构中含有甾体结构的药物，主要包括皮质激素、性激素、孕激素等，是仅次于抗生素的第二大类化学药，对机体起着非常重要的调节作用。甾体药物起源于欧美，20世纪90年代后，国内对甾体药物越来越重视，相关厂家也越来越多。
共同药业创始人兼董事长系祖斌从90年代就开始从事甾体药物等医药化工产品进出口贸易，三十年的长期深耕让共同药业成长为国内最大的甾体药物起始物料供应商之一，其2019年产量达505.79吨。
此次申报深交所创业板上市，共同药业拟募资6.5亿元，主要用于黄体酮及中间体BA生产建设、补充流动资金等项目。可以预见的是，作为中国较大的甾体激素起始物料、中间体和原料药生产商之一，共同药业即将借助资本市场扬帆起航。
甾体药龙头“养成”
公开资料显示，共同药业的控股股东为系祖斌，实际控制人为系祖斌、陈文静，二人为夫妻关系。截至招股说明书签署日，系祖斌直接持有公司42.38%的股份，陈文静作为北京共同创新投资合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人，间接持有公司6.38%的股份。系祖斌、陈文静合计持股占公司股本总额的48.76%。
从财务数据上看，共同药业各项经营数据稳健，即便是面临疫情业绩受挫，仍展现出良好的成长性。
2017-2019 年，公司营业收入分别为33,369.22万元、43,730.17万元、46,480.19 万元，净利润分别为4,743.87万元、7,067.79万元、7,299.64万元，呈持续增长趋势。
2020 年上半年，受新冠疫情影响，营业收入和净利润较去年同期下滑较多，但进入二季度以来，公司经营情况已逐步恢复正常，尽管境外销售还尚未恢复，导致公司收入、业绩无法快速恢复至往年水平，但依托于十余年的稳健经营和资源积累，公司抗风险能力较强。
2020年1-9 月(经大信会计师审阅，未经审计)，共同药业合计实现销售收入31,949.22万元，净利润为3126.53万元，分别较去年同期下降9.54%、47.48%，较一、二季度下滑幅度明显收窄。
共同药业表示，随着国内疫情得到基本控制，公司上下游行业未发生重大不利变化，生产经营已恢复正常。自审计截止日至本招股书签署日，公司整体经营状况、盈利能力稳定。
具体来看，共同药业主要产品类型分为起始物料和中间体产品。前者起始物料指通过生物发酵技术由植物甾醇转化得到的产品，该等产品是下游医药中间体和原料药生产厂商的重要原材料，属于甾体药物产业链中的上游产品，其中，雄烯二酮和双降醇为公司的主要起始物料产品，公司通过自主研发并完善工艺流程亦逐步掌握了 9-羟基-雄烯二酮的规模化生产能力。
目前，在甾体药物起始物料领域，共同药业是国内最大的供应商之一，在中间体领域，依托起始物料产品的优势，且在酶转化和化学合成技术上具备行业领先水平，共同药业具备更强的向产业链下游延伸的能力，目前可生产的产品种类多达100余种，与天药股份、溢多利、CHEMO和AMRI等国内外客户建立了良好的合作关系，已发展成为国内甾体药物中间体的重要研发和生产基地。
同时，共同药业通过积极创新，利用自身已有的上游产品生产技术优势，对潜力较大的甾体其他类药物进行了产品路线研究，例如利尿剂螺内酯和抗癌药物阿比特龙所需要的中间体等具备较大市场空间的部分下游产品，进行了积极研发和提前规划以拓展公司未来的产品线。
重研发 不断寻“突破”
这一系列研究成果及客户资源的开拓，都有赖于展现出共同药业对精进工艺、不断夯实研发的举措。共同药业自设立以来，深耕甾体药物行业，在生产技术上不断寻求突破，在多种产品生产技术上取得了行业领先的成果。
2017年-2020年上半年，共同药业各期的研发费用分别为2346.44万元、2710.41万元、2605.57万元和 641.65万元。经过多年的发展,共同药业累计获得拥有7项已授权专利，在申请专利23项。
目前，共同药业设有三个研发中心，其中武汉地区与湖北工业大学合作建立的研发中心，获批湖北省工程技术中心，研发项目全面，包括生物发酵、化学合成、生物转化等技术；共同药业宜城工厂则是湖北省级研发平台，方向主要为化学合成研发技术；三共同生物丹江口研发中心， 研究方向则主要为生物发酵技术。
同时，共同药业还搭建了一支多学科交叉的专业研发队伍，在产品研发、试制、工艺等方面具备丰富经验，截至报告期末，公司研发及技术人员合计42名，占员工总数比例为 9.88%。
凭借自身研发实力和技术优势，共同药业在生物发酵技术上开发了高效的植物甾醇转化体系，用于起始物料产品的生产；在酶转化技术上，共同药业自主开发的酶转化技术代替了部分产品生产中的多步化学合成反应，简化了反应路线，并率先应用于规模化生产多种中间体产品；在化学合成技术上，共同药业进行持续改进并取得了一系列成果，通过选择更优的催化剂、溶剂和工艺控制等方式，有效地提升了产品生产过程中的环保性和安全性，提高了产品的收率和质量，使公司产品更具竞争力。
在业内人士看来，由于我国成本优势较大、生产工艺不断提升，我国甾体药物生产企业竞争力和市场份额不断提高，国际医药巨头开始进行战略调整，逐步退出部分上中游产 品的生产业务，促进了全球甾体药物生产的产业转移，中国逐步成为世界甾体药物起始物料的生产中心，有利于促进国内甾体药物上游产业的整体发展，而共同药业属于甾体药物原料行业中的领先企业，有望获得更多的市场份额。
行业潜力大 扩产势在必行
登陆创业板市场，即将成为共同药业迈向新征程的起点，借助于资本市场，共同药业将能更高效率地继续通过生产工艺的技术创新，形成丰富的产品布局，提高甾体药物供给能力，有效满足国内外市场对甾体药物原料持续增长的需求。
此次IPO，共同药业拟募集资金6.5亿元，其中6亿用于黄体酮及中间体BA生产建设，5000万用于补充流动资金。
具体来看，黄体酮及中间体BA生产建设项目，项目由公司的全资子公司共同生物建设实施，已获得丹江口市发展和改革局备案，并已取得十堰市生态环境局的批复。项目建设后建成后能达到年产800 吨BA(双降醇)、200 吨黄体酮生产能力。
进2010年前后，国内甾体药物厂商开始转向以雄烯二酮为原料生产甾体药物的生物技术路线，并逐步完成了多种孕激素和皮质激素类甾体药物生产原料的切换。而甾体类药物作为销售额仅次于抗生素的世界第二大类药物，市场对原料的需求依旧不断增加。
近年来，黄体酮的出口规模在6000万美元至10000万美元左右，是我国甾体激素药物中出口规模最大的品种之一;在中国城市公立医院的销售金额于2018年已达到12.56亿元，是我国甾体激素药物国内市场的重要品种之一， 双降醇作为合成黄体酮的重要原料，其市场需求也在不断扩大。
在业内人士看来，本次募投项目投产后，共同药业将能够有效满足国内外市场对甾体药物原料的持续增长的需求，进一步发挥公司技术研发、产品、客户、品牌和管理资源优势，切实增强公司抗风险能力，巩固和提升公司的公司品牌价值和市场地位。
而另一大补流项目对于共同药业发展也将起到极大助力，根据公司目前的经营状况及未来发展规划，同时为降低财务风险，改善财务结构，公司拟以募集资金5,000万元用于补充主营业务相关的营运资金，为公司长期可持续发展提供资金保障。本次募集资金用于补充流动资金后，有利于缓解公司的资金需求，同时，流动资金的补充也将减少银行贷款的使用，从而降低财务费用，增加公司经营利润。
共同药业表示，未来三年，公司将通过募集资金投资项目的建设，专注于甾体药物的研发、生产及销售，为甾体药物行业产业链提供更为丰富的上游产品并朝附加值高的下游产品延伸，进一步巩固甾体药物起始物料领先企业的地位，提升质量管理体系，不断加大研发力度，提升产品生产工艺，力争成为国内领先、国际一流的甾体药物生产企业。
