整合重庆两大上市药企 布局谋划医药制售完整产业链
自2003年起，国内知名的IT企业方正集团，先后投资重庆的两大医药生产企业———西南合成和重庆大新药业股份有限公司（以下简称大新药业），并成为这两家公司的实际控制人。
时隔几年后的今天，方正集团又打算将大新药业的资产注入西南合成。有业内人士认为，此举是方正集团谋划已久的打造其第二大产业支柱的重大举措。接下来，不排除方正集团在连续控制重庆化医控股集团旗下的西南合成和大新药业后，还将继续收购化医控股下属的重庆医药股份有限公司等医药资产。如此一来，方正集团就将在渝拥有原料药（西南合成）、制剂（大新药业）及商业批发零售终端（重庆医药）这一完整的医药产业链。
记者 黄光红 实习生 冷玮 万冬冬
西南合成收购大新药业
2008年7月14日，自7月8日起停牌的西南合成，终于在业界与股民的期盼中公布了其停牌的具体原因。
西南合成在其当天的公告中称，该公司正在筹划有关重大资产重组事宜。公司拟向控股股东重庆西南合成制药有限公司的母公司———北京北大国际医院集团有限公司（以下简称北大国际）定向发行股份，收购北大国际子公司大新药业的股权。目前，公司正在与相关中介机构对公司资产重组做进一步的细化工作。
对于将收购大新药业多少股份，西南合成并未在公告中透露。不过，据一位熟悉西南合成高层的重庆券商人士透露，西南合成收购大新药业的股权，将至少达87.65％之多。
公开资料显示，大新药业和西南合成虽分别为北大国际和重庆西南合成制药有限公司（以下简称合成制药有限公司）的子公司，但共同的实际控制人都为国内知名的IT企业———方正集团。而方正集团通过北大国际持有的大新药业的股权，正好为87.65％。
“也就是说，方正集团计划把其拥有的大新药业的全部资产，注入到西南合成中。”前述重庆券商人士说，此举无疑是方正集团对其旗下的医药资产进行整合。
运作5年整合两大药企
而这种整合，其实堪称谋划已久，可以追溯到5年前。
2003年，西南合成的生产经营陷入了困境，其当时的实际控制人重庆化医控股集团（下称化医控股）期望引资对西南合成进行重组。当年9月，方正集团与化医控股签订《增资扩股协议》，对合成制药有限公司增资3亿元。此举使方正集团持有了合成制药有限公司70%的股权，从而间接控股合成制药有限公司旗下的上市公司———西南合成47.31%的股份。
作为一家IT公司，方正集团此举引发了社会的极大关注。而这种关注，在2004年又更上一层楼。
2004年6月，方正集团又出资8000多万元，从化医控股手中收购了大新药业55.5％的股份，成为大新药业第一大股东。随后，方正集团继续增持大新药业股权，使其达到了64.05％。
2007年12月初，由于大新药业盈利能力不太好，时为大新药业二股东的化医控股萌生退意，将自己剩余的23.6％股权，通过重庆联合产权交易所公开挂牌转让，挂牌价为4286.92万元。而化医控股这次股权转让的受让方又是方正集团。至此，方正集团共持有大新药业87.65％的股份。
“先后实现了对西南合成和大新药业的实际控制后，方正集团就为整合西南合成与大新药业奠定了基础。”前述重庆券商人士分析。
其实方正集团早有整合西南合成和大新药业之意。知情人士告诉记者，从今年3月起，大新药业就开始为西南合成以定向增发的方式收购其资产做准备———3月26日，大新药业在重庆天香苑度假酒店召开了2008年第一次临时股东大会。会议审议批准了《关于核销公司不良应收账款等资产的议案》、《关于用公司盈余公积金弥补亏损的议案》、《关于减少公司注册资本并回购内部职工股等有关股份的议案》，以及《关于对内部职工股等有关股份进行集中托管的议案》等事项。
这位知情人士认为，大新药业次举旨在改善公司盈利能力，提高其资产质量。“而根据相关法律法规的规定，良好的资产质量，正是其注入到上市公司西南合成所必须的。”
不断壮大旗下医药产业
从控制西南合成，到掌控大新药业，再到此次对西南合成与大新药业进行整合，方正集团意图何在？
根据已公开的信息，大新药业创建于1941年，是以生物技术为主导的生产原料药和药物制剂的综合性制药企业。其主要产品涵盖抗生素、心血管药物及免疫增强剂等多个大类、上百种药品，并有多个药品品种获美国FDA认证；在销售方面，大新药业的产品除了在全国各地有售外，还远销美国、欧洲、东南亚等多个国家和地区，称得上是一家出口外向型企业。
而以西南合成为核心的合成制药有限公司，经过40多年的发展后，已成为我国西南地区最大的原料药生产及出口创汇企业，以及全国重要的原料药生产基地。目前，该公司至少有9个获美国FDA批准的产品。
前述重庆券商人士认为，结合此种背景分析，双方整合后，方正集团可依靠大新药业的生物发酵技术，突出发展在国内具有独占性的生物医药产品，将西南合成打造成为国内生物制药的优势企业。
同时，由于西南合成和大新药业在原料药的生产经营上都不错，今后的西南合成，还可以充分整合双方在原料药方面的生产优势，以及国内外广泛的销售网络，进一步提升其原料药生产和出口水平。
“这样做的目的，显然是融合双方优势，通过西南合成这个上市公司平台，壮大方正集团旗下的医药产业。”
事实上，自入主西南合成后，方正集团把医药产业作为其除IT业之外第二大支柱的计划就逐渐显露了出来。目前，方正集团旗下的医药资产，除了大新药业和西南合成外，还有北大国际、北京方正众邦数字医疗有限公司及烟台中洲制药有限公司等。
最近，方正集团在重庆北碚区的一个大动作，更加证明了其在医药产业方面的“野心”。2008年7月10日，总投资25亿元的方正集团医药制造基地，在北碚区水土镇举行了奠基仪式。方正集团打算将其打造成西部最大的制药基地，以及与国际制药企业接轨的现代化、国际化的生物化学药品制造基地，并将方正集团在西南地区的医药产业总部设在此处。
据业内人士介绍，目前PC（个人电脑）的毛利率只有8%~10%，而做医药的平均毛利却可以达到20%左右。如果厂家生产的药品直接出口海外，或者直接向医院进行配送，毛利率可更高。因此在方正集团执行总裁李友看来，目前医药业收入在该集团的总收入中占比虽还不到5%，但医药业的潜在高利润，却让方正集团对这个行业的前景充满了希望。
再收购打造完整产业链
正是由于看好医药业的发展潜力，接下来，方正集团在重庆或许还会有收购医药企业的动作———早在今年1月份，就曾有媒体报道说，方正集团很可能入主化医控股旗下的另外一个重要企业———正在进行战略引资的重庆医药股份有限公司（以下简称重庆医药）。但这一传言很快被相关各方否定。
不过，这一传言并非空穴来风。
资料显示，重庆医药是我国西部地区最大的医药商业集团公司，主营药品、医疗器械、化学试剂和玻璃仪器等医药商品。同时，该公司还拥有批发、零售和物流板块，其旗下的和平连锁药房拥有超过2000家的门店。
此前，重庆医药曾打算引进四川迪康控股集团作为战略投资者，然而此次交易没有达成。2007年12月7日，重庆医药召开了股东大会，审议了《公司增资扩股方案》等议案，“迪康放弃对重庆医药的投资，为方正集团的进入提供了机会。”重庆某医药生产企业高层告诉记者，重庆医药之前引进战略投资者时，方正曾表达了合作意向，但没有被重庆医药选中。
前述医药企业高层分析，尽管目前相关各方对此进行了否定，但今后方正集团进驻重庆医药的可能性仍存在。这是因为，一旦成功，方正集团就将在渝拥有原料药（西南合成）、制剂（大新药业）及商业批发零售终端（重庆医药）这一完整的医药产业链。“这对方正集团把医药业做成第二大支柱的计划，无疑大有裨益。”
“而从化医控股的角度来看，也不排除其将旗下医药资产再次转让给方正集团的可能。”这位人士表示，化医控股是重庆市政府出资组建的国有独资大型控股公司，主要涉及化工、医药等领域。目前，其拥有的控股、参股子公司有32户，但化工类企业占的比重比医药大得多。此前，其先后将西南合成、大新药业的控股权转让给方正集团，大有今后更加专注化工业的势头。
“另一个事实是，自从方正集团接手西南合成和大新药业后，这两家公司均获得了较好的发展。”前述医药企业高层认为，这将为方正集团与化医控股的继续合作，整合化医控股旗下的其他医药资产奠定了坚实基础。
来源：时代信报
