据创业板发审委公告，北京东方红航天生物技术股份有限公司IPO遭否。资料显示，航天生物历史沿革中股东进出频繁，包括浙江东方[8.91 -1.87%]在内的多名股东成为"匆匆过客"。此外，由于保健品行业跌宕起伏的特性，公司发展前景存在悬疑。以上两点，或为航天生物IPO被否的重要原因。
从预披露材料看，航天生物是典型的高科技企业，且成长性良好，2006—2008年年均增长率超过100%，高速成长的航天生物为何铩羽创业板？业内人士分析，这或许与其"剪不断，理还乱"的股东更迭有关。资料显示，在公司历史沿革中，共计有过11名法人股股东和11名自然人股东，发生过16次股权变更。如今，部分"过客股东"甚至已难觅踪影。业内人士认为，股权结构的不稳定可能导致经营不稳定，成为航天生物上市的一大羁绊。
另外，公司过于依赖天曲益脂康片（红曲）这个单一产品的销售，在国内，该产品尚属新兴的保健品品种，市场前景并不明朗，这使航天生物的稳定性和成长性变得捉摸不定。
