推广 热搜: 氨基酸  柠檬酸  发酵  味精  色氨酸  维生素C  葡萄酒  维生素  微生物发酵  头孢 

维生素需求旺季将来到 VE面临上涨

   日期:2009-08-26     来源:发酵工业网    作者:发酵网    浏览:1053    评论:0    
  

今日海关公布7月份维生素出口数据,我们对各维生素品种量价走势和趋势判断进行更新。维持维生素品种投资价值排序:VE>VC、VA>VH>VB族。
  VE将走出下游需求淡季,四季度价格面临上涨。7月份VE出口量环比下滑8.3%,价格继续稳步上升7%。VE销量在淡季继续保持高位,并未出现大幅下滑,渠道经销商补库存在其中起到稳定销量的作用。上周末BASF率先提高了亚太区VE报价,从19美元/kg提高到了22美元/kg,上涨幅度15%。随着9月份饲料需求旺季来临,加之DSM在9月份将重新报价,上调目前175元/kg的VE报价可能性很大。四季度VE面临上涨,我们估计涨幅会在10-15%。
  8月底新和成将恢复VA生产,价格上涨仍有压力。7月份VA出口价格保持稳定,销量大幅增加34%,这主要是经销商补库存所致。即厦门金达威7月恢复每月110吨VA粉供给后,新和成库存消化完毕,也将于8月底复产。目前国际市场VA报价在15-16美元/kg,国内报价在125-130元/kg,价格3个月内将以盘整为主,上涨还待4季度下游需求回暖。
  VC出口量连续3个月小幅上升,价格因厂家齐心保持平稳。从09年6月下旬起,东北制药等VC四大家将陆续停产检修1-3个月。我们判断VC价格下半年因新进入者逐步释放产能会有所下行,但由于主要生产企业齐心,价格下行空间不大。目前96%含量VC国内价格在90元/kg,出口价格在12美元/kg,生产成本仅30元/kg,下半年量价稳定,VC企业今年将坐享丰厚利润。
  VH四季度或有机会,VB族回暖尚需时日。目前国际VH价格已经上涨,98%生物素从今年6月370美元/kg开始反弹,最高达500美元/kg。国内浙江圣达也上调2%生物素报价至100元/kg,但浙江医药因VE盈利丰厚,提价意愿不强。VB2出口量下滑15%,国内价格维持125-130元/kg,山东新发近期300吨核黄素产能将释放,上海迪赛诺也将恢复生产,使得VB2涨价动力不足。VB5出口量保持稳定,但价格仍然维持在成本线,国内最新价格50元/kg。
  继续看好VE,提示关注VC。①浙江医药是VE最好投资标的。VE高景气下半年将体现得更为充分。09年公司将最大限度分享VE价格上行,维持浙江医药09-10年每股收益2.36元,3.03元,以09年20倍预测市盈率估值,6个月目标价格47.2元。②新和成VE停产受到部分影响,但目前股价空间也很大,维持09-10年每股收益3.15元、3.77元,6个月目标价格63元。③东北制药估值较便宜,我们测算东北制药2009-2010年EPS为2.35、2.45元,09年预测市盈率仅11.3倍,按15倍预测市盈率,目标价格35.25元。
□ .应.振.洲  .申.银.万.国

 
     
    更多>同类资讯
    0相关评论

    推荐图文
    推荐资讯
    网站首页  |  2024年发酵工业网第12期电子月刊  |  设备维修  |  关于我们  |  联系方式  |  付款方式  |  广告合作  |  网站地图  |  排名推广  |  广告服务  |  积分换礼  |  网站留言  |  RSS订阅  |  违规举报  |  鄂ICP备2024036847号-1
    Powered By DESTOON