维生素E、维生素C 等维生素产品带来的投资机会尚未结束,而青霉素工业盐及下游产品出现了整体价格上涨。
投资要点:
维生素 E 的价格再度上涨。作为产能最集中,进入壁垒最高的原料药产品,维生素E 价格长期走牛已经获得市场共识,近期VE 国内报价已经达到190 元/公斤,接近前期高点。
小品种维生素原料药机会隐现:继前期核黄素价格上涨之后,作为产能相对更为集中的泛酸钙,竞争格局有可能出现微妙变化,全球最大的生产企业鑫富药业如能与山东新发等其它生产厂家达成默契,泛酸钙价格有可能出现较大幅度的上涨。
青霉素工业盐带动下游产品齐涨。继石药提高青霉素工业盐价格后,其下游的6-APA、7-ADCA、阿莫西林等产品价格都出现了上涨,其中7-ADCA 短期价格上涨较快,未来还将带动其他产品价格的上涨。
7-ACA 上涨周期将延长。7-ACA 下游需求增长迅速,化学法不会有新增产能,新增酶法产能上马速度较慢,我们预计其价格上涨将延续较长时间。
重点配置长周期品种,适当参与短周期品种价格上涨。本轮原料药价格上涨波及面广。我们建议重点长周期品种,适当参与短周期品种,我们认为本次价格上涨周期长短次序为:维生素E>维生素C>7-ACA>呈味核苷酸>泛酸钙>核黄素>青霉素工业盐。
市场投资建议:稳健型投资者可继续配置新和成、浙江医药、东北制药,增加配置健康元,激进型投资者可以考虑配置华北制药、鲁抗医药、星湖科技、鑫富药业。
