评论：
维生素：从内销价看，VA、VE小幅回调，VC止跌反弹，VB1、VB2、VB5、VH保持平稳；从8月份出口价（环比）看，VA升6%、VE升2%、VC降17%、VB1降1%、VB2降6%、VB5降6%。从出口额看，各品种环比、同比各异；从累计出口额看，VE、VB2同比增长明显。未来走势预测：VA和VE：前期市场焦点VA、VE近期逐步走弱，在前期集中采购和需求并无实质性放量的情况下，市场采购清淡，观望居多，其中VA已回落到前期最低点水平、VE经过8月份短暂反弹之后小幅回落，4季度VA、VE将面临需求上升VS厂家复产，预计4季度价格比较平稳，出口方面VE形势良好，累计出口额同比增长明显；VC：供严重大于求，国家对VC产业实施严格调控（停止审批和建设新增VC项目，对已建、在建和已批未建的项目进行清理整顿；严格生产许可证的审查和发放，对违规企业已颁发生产许可证的依法撤回；实施出口许可证管理），目前五大厂家只有东总和石药恢复报价，其他企业预计会在近期陆续恢复报价，山东天力药业（产能1.5万吨）VC产品近期上市，短期内VC价格渐有上涨，但长期维持在一个较高的水平依旧困难；VB1、VB2、VB5和VH未来价格将保持稳定。
肝素：前8月累计出口价格同比翻倍，出口量保持平稳，出口额同比大幅提升。有望成为全年出口额最大的原料药品种（2009年出口额仅次于维生素C居第二）。
抗生素：青霉素类上涨势头趋缓：价格处于相对高位，目前价格已基本反映国内抗生素需求旺季，参考09年的价格走势，预计青霉素类继续上涨空间不大，未来价格将保持平稳；出口方面6-APA已取代青霉素工业盐成为出口量最大的青霉素类原料药。头孢类延续上涨势头：7-ACA自9月份来因货紧连续上调3次，从750到目前的900元/Kg，主要原因是威奇达停产搬迁、福抗药业上月环保停产检修10月刚刚恢复生产，7-ACA出口畅销，目前对外供应7-ACA主要是石药中润、鲁抗、健康元，联邦制药外销尚不保证，抗生素需求旺季有利于7-ACA价格坚挺。其他头孢类原料药也延续上涨，预计未来还有上涨空间。适当关注健康元、鲁抗医药。
皮质激素类：内外销价处于历史高位，出口处于高景气阶段，上游原料皂素继续上涨，并带动下游产品上涨，预计后市仍将高位运行。氨基酸类、核苷酸：核甘酸价格环比上涨5元/Kg。苏氨酸价格处于低点。
化学原料药相关上市公司投资建议：VE、VA小幅回调，VC止跌反弹，7-ACA大幅上涨，适当关注健康元、鲁抗医药；维持海正药业、哈药股份、华海药业“推荐”评级；4季度建议积极关注肝素价格处于历史高位、订单饱满、募集资金充足、业绩超预期的海普瑞。
