[世华财讯]ST甘化发布定向增发预案，公司计划向德力西定向增发股份募集8.1亿元，募集资金将用于投资LED外延片生产及酵母生物工程技改扩建两个项目。公司此举有利于实现产业转型，提升竞争力。
ST甘化 (000576：8.15，+0.39，↑5.03)2月15日发布公告，公司拟以每股6.78元的价格向德力西定向增发1.2亿股，募集资金约8.1亿元，由德力西集团以现金全额认购，募集资金将用于投资LED外延片生产及酵母生物工程技改扩建两个项目。
公司自成立以来主要经营甘蔗综合利用系列产业，包括制糖、浆纸、生化及其他产品。公司通过定向增发，主营业务将转型为LED产业和生物产业，原有浆纸产业将择机处置，实现产业结构调整。
公司所经营的业务均属于竞争性行业，虽然由于资源综合利用形成了综合竞争优势，但各主营产品均未形成单独的规模优势。有鉴于此，2011年2月1日，公司控股股东江门市资管局通过公开征集方式计划转让公司的控股权，以引进具有资金实力和管理优势的大型企业作为公司新控股股东，并提请公司向受让方非公开发行股份，募集资金投资发展LED光电产业及生物产业，实施公司产业结构调整。
公司此次募集资金的使用计划用于投资LED外延片生产及酵母生物工程技改扩建两个项目。两个项目投资总额共计9.42亿元，其中，LED外延片生产项目投资总额约7亿元，酵母生物工程技改扩建项目约2.42亿元。此次非公开发行募集资金总额不超过8.1亿元，扣除发行费用后将全部投资于这两个项目，募集资金不足部分由公司自筹资金解决。
公司此次投资的LED外延片生产项目投资总额约7亿元，该项目拟投资的20台LED外延片生产设备拟全部采用进口的MOCVD55片机以上机型，目前市场价格约每台300万美元，据初步估算，项目建成达产后年营业收入可达9.6亿元，年净利润可达到1.3亿元，投资内部收益率为17.47％，静态投资回收期为6.33年。
另外，德力西还将为公司提供多方面的支持。公告称，LED照明是德力西集团的战略产业之一，德力西集团拟将其拥有的LED产业管理、技术、市场资源和产业全部注入ST甘化。德力西于2009年以参股方式投资了博恩世通，该公司专业从事外延片、芯片的生产。为避免同业竞争，德力西承诺，在ST甘化LED产业形成产能后6个月内，将按照公允价格把持有的博恩世通股权全部转让给公司或无关联第三方，以消除可能的同业竞争业务关系。
公司此次投资的项目属于LED上游外延片产业。国内现有的上游企业涉足LED上游时间较短，规模也较小，技术和经验积累仍比较有限，高端外延、芯片方面国内仍然高度依赖进口。与国内庞大的LED 照明需求相比，中国仍缺少技术先进、实力雄厚的上游外延、芯片厂商。因此，LED 上游产业具有良好的投资机会。
目前，高亮度和超高亮度LED增长与中低亮度LED相比更加迅速，2008年市场规模达到51亿美元，高亮度和超高亮度LED占全部LED产品的市场份额由2001年的40％增长到2008年的80％以上。根据Strategies Unlimited预测，2012年高亮度和超高亮度LED市场规模将到达114亿美元。公司此次募投项目属于高亮度和超高亮度LED，将是未来LED增长的主要部分。
另外，公司此次还募投关于酵母生物工程技改扩建项目，公司计划新增5,000吨酵母粉/年生产线、5,000吨酵母抽提物/年生产线以及500万盒营养食品/年生产线。经初步测算，该项目建成达产后，年销售收入可达3.3亿元，年净利润可达3,940万元，投资内部收益率为15.22％，投资回收期为7.01年。
公司计划通过此次非公开发行募集资金，将凭借本身在酵母产业上积累的丰富经验，优化酵母产品结构，除保留药用酵母产品外，重点开发酵母抽提物系列产品、酵母珍系列产品、高活性干酵母、酵母多糖、富谷胱甘肽酵母和即食营养酵母等高附加值品种，大幅提高酵母产品的经济效益，将生物产业做大做强，使公司在5年内成为国内酵母行业内具有影响力的企业。
ST甘化此前发布的2010年业绩预告显示，公司2010年实现净利润-4,000万元，每股收益-0.12元。公司业绩亏损主要是由于新纤维原料价格不断上涨，影响产品的生产成本上升，利润下降。
