VE和VA提高报价,激活维生素市场。VE在经历长达半年的价格下跌和去库存周期后,渠道库存已经不高,而1月份海关数据显示海外需求存在复苏可能,在此背景下,新和成VE报价提高至100元/kg,涨幅近20%,我们认为若经销商积极报价,此轮VE价格下行周期有望告一段落,低位回升的VE价格后续不排除继续提价可能;继新和成VE报价提高后,巴斯夫3月7日提高VA报价9.6%,国内主要供应商新和成和金达威也纷纷停止报价,由于目前VA货源偏紧,预计此轮提价概率较大;近期泛酸钙价格也已处于历史低位,国外需求同样显示复苏迹象,国内厂家鑫富药业已停止报价,后市价格上涨预期较强;此外,受上游原料供应紧张影响,VB1报价被动上涨28.57%;其他维生素品种报价相对平稳,由于近期维生素厂家纷纷提高报价,建议密切关注后续价格执行情况。
抗生素价格弱势震荡。本月我们跟踪的7种主要抗生素及其中间体价格除均为弱势格局:其中五种抗生素环比下跌,6-APA、7-ACA、7-ADCA、青霉素工业盐、阿莫西林、价格环比分别下跌4.84%、0.39%、2.94%、0.89%、2%;4-AA、硫氰酸红霉素价格维持稳定。我们认为去年在药品降价以及抗生素分级管理办法双重因素的影响下行业产能和渠道存货过剩,今年这一问题虽略有缓解,中间体和原料价格出现反弹,但由于限抗的长期性,下游需求并未有效放大,而长期来看产能依然过剩。因此我们预计虽然抗生素原料药及中间体总体价格未来大幅下跌的空间不大,但后续反弹空间也较为有限。
激素类中间体价格上涨趋缓。本月我们跟踪的激素类中间体中:皂素和双烯1月份价格上涨趋缓。皂素现价91万元/吨,双烯现价151万元/吨,环比均持平。我们认为,激素类产品经历了大起大落之后,行业正在走向成熟,产品波动较小。我们预测,随着黄姜种植面积的恢复,皂素和双烯13年价格有望小幅回落。
兴业观点:我们认为,维生素领域各品种未来可能呈现分化行情,VE、VB1、泛酸钙、VA价格未来可能会逐渐转暖,其余品种维持稳定。而抗生素原料药及中间体,虽然近期价格表现比之前较好,短期内依然弱势震荡,从中长期来看,在市场需求疲软和限抗的大背景下,后续反弹空间有限,价格低位运行的可能性偏大。
风险提示:原料药价格下行;环保要求加大,成本上升等。
