9月价格上涨的:VD3、VH、青霉素工业盐、阿莫西林、皂素、双稀、黄体酮。花园生物胆固醇车间停产检修,7-9月VD3价格呈上涨趋势,浙江花园最新报价为300元/kg,我们认为后期涨幅空间不大。VH最新报价为95-100元/kg,较前期涨幅较大。受环保压力,青霉素工业盐货源供应紧张,价格有上涨趋势,目前最新报价为62-65元/bou。阿莫西林最新报价为185元/kg,环比有所增长。皂素、双稀最新报价分别为85.5万元/吨、138万元/吨,较8月环比小幅增长。黄体酮最新报价为2800-3000元/kg,较前期有小幅增长。
9月价格持平的:VB1、VC、VB2、VB12、7-ADCA、7-ACA、地塞米松、6-APA、硫氰酸红霉素、咖啡因、扑热息痛、4-AD。8月份VB1出口量环比下降19.08%、价格环比上升9.46%;同比来看:出口量下降0.57%,价格上升23.22%,VB1最新报价为190元/kg,与上月环比基本持平,较年初有较大增长;8月份VC出口量环比下降8.14%、价格环比下降5.49%;同比来看:出口量同比上升8.01%,价格上升7.29%。VC最新报价主要为27-28元/公斤,与上月环比基本持平,市价较平稳。8月份VB2出口量环比下降8.59%、价格环比上升8.67%;同比来看:出口量同比下降34.74%,价格上7.75%。VB2最新报价为115-120元/公斤,近来维生素B2厂家纷纷停止报价,后期价格走势值得关注;8月份VB12出口量环比下降9.99%、价格环比上升22.2%;同比来看:出口量下降76.64%,价格上升260.69%,VB12最新报价为2000-2300元/kg,与上月环比基本持平;7-ADCA最新报价为360元/kg,价格保持平稳。7-ACA最新报价为500元/公斤,环比基本持平;地塞米松最新报价12500-13000元/kg,6-APA最新报价175-180元/kg,硫氰酸红霉素国内价格最新报价为330元/bou,咖啡因最新报价为58-60元/kg,扑热息痛最新报价为26元/kg,均与前期基本持平。4-AD最新报价为670-680,价格与前期相比有所下降,环比基本持平。
9月价格下跌的:VA、VE、VB5。8月份VA出口量环比下降26.54%、价格环比下降18.42%;同比来看:出口量同比下降40.17%,价格上升26.35%。VA最新报价为155元/公斤,较前期有较大幅度下降;8月份VE出口量环比下降23.16%、价格环比下降6.88%;同比来看:出口量同比下降8.74%,价格下降18.41%。50%VE最新报价为60元/kg,较前期有所下滑。8月份VB5出口量环比下降3.06%、价格环比下降5.37%;同比来看:出口量上升6.45%,价格上涨78.14%。VB5最新报价为85元/kg,较前期有所下滑。
我们相对看好的:VD3。花园生物停产对维生素D3供应产生较大影响,供需紧张促进价格上涨,继续看好维生素D3后期价格走势。硫氰酸红霉素、青霉素工业盐等产品均有核心生产企业因为环保问题生产受限,我们认为,硫氰酸红霉素和青霉素工业盐后期价格有继续上行可能。VB2生产企业停止报价,后期价格走势值得重点关注。
我们相对看淡的:VE。北沙药业等维生素E新生产厂家进入产业,目前浙江医药、新和成、BASF、DSM等企业生产能力已经足够满足全球需求,行业供需有失衡趋势,我们认为,VE可能要经历一波痛苦的价格竞争过程。
投资建议:维生素D3价格持续走强是大概率事件,从中期来看,原料药行业面临环保等多重约束,集中度提升是大趋势。我们认为维生素D3价格持续走强,仙琚制药、金达威等有望受益。关注硫氰酸红霉素和VB2后期价格走势。中长期关注行业供需格局改变,今年以来,浙江等省市逐步加大了环保整治力度,部分生产企业生产受影响,原料药行业集中度提升是大趋势。
